Nejvíce upstreamové komodity jsou zvláštní skupinou.Jakmile je zablokována výroba, zprostředkovatelé, továrny navazující na továrny a dokonce i spotřebitelé budou víceméně „lhát na své zbraně“!Stejně jako v nejžhavějším novém průmyslovém řetězci energetických vozidel přinesl nedostatek surovin pro lithiové baterie velké výzvy pro výrobu napájecích baterií, což uvízlo vaz průmyslu nových energetických vozidel.Pokud je to jen podélné vedení, je to v pořádku!Komodity se kupodivu mohou omezovat i navzájem.Například od letošního roku má kolísání cen benzínu v Brazílii znatelný dopad na ceny cukru!
1. Přenosová logika vlivu ceny ropy na cenu cukru
Cukrový materiál (cukrová třtina/řepa) lze použít k výrobě cukru i etanolu a etanol se používá hlavně při míchání benzínu.S podporou etanolu v zemích produkujících cukr po celém světě podíl etanolu z cukrové třtiny výrazně vzrostl.Kolísání cen ropy jako „krále komodit“ ovlivní cenu benzínu, přenese se tak do ceny etanolu a nakonec ovlivní cenu cukru.V budoucnu bude cena zemědělských produktů více souviset s cenou ropy.
Logika vlivu ceny ropy na cenu cukru:
1) Cena rafinovaného benzinu jako suroviny na začátku toku závisí především na ropě.
2) Podobně jako u domácího cenového mechanismu rafinované ropy je domácí cena benzínu v Brazílii stanovena společností Petrobras na základě váženého průměru cen americké ropy (WTI), ropy Brent (BRENT) a amerického bezolovnatého benzínu (RBOB).
3) V Brazílii, na straně výroby, může proces lisování třtiny ve většině cukrovarů upravit poměr produkce etanolu a cukru.Z hlediska kapacity národních cukrovarů je rozsah úpravy jejich podílu na výrobě cukru cca 34 % – 50 %.Úprava závisí především na cenovém rozdílu mezi cukrem a etanolem – když je cena cukru mnohem vyšší než cena etanolu, brazilské cukrovary maximalizují výrobu cukru;Když se cena cukru blíží ceně etanolu, cukrovary vyrobí co nejvíce etanolu;Když jsou ceny těchto dvou blízko, protože většina prodeje etanolu je v Brazílii, mohou cukrovary rychle vybrat finanční prostředky, zatímco dvě třetiny produkce cukru se použijí na export a rychlost výběru plateb bude relativně pomalá.Proto čím více cukrovarů na pevnině, tím více mají tendenci vyrábět etanol.A konečně, pro Brazílii úprava 1% podílu výroby cukru ovlivní 75–80 milionů tun cukrovarů.Proto mohou cukrovary v extrémních podmínkách upravit produkci cukru o 11-12 milionů tun, aniž by se změnila sklizeň cukrové třtiny, a tato míra změny je ekvivalentní čínské produkci cukru za rok.Je vidět, že brazilská produkce etanolu má obrovský dopad na globální nabídku a poptávku po cukru.
4) Pro Brazílii se absolutní etanol povinně mísí s čistým benzínem (benzín A) za vzniku benzínu C (27 %);Spotřebitelé si navíc na čerpací stanici mohou flexibilně zvolit vstřikování benzínu typu C nebo etanolu s obsahem vody do palivové nádrže a výběr je založen především na hospodárnosti obou – výhřevnost etanolu je asi 0,7 benzinu.Pokud je tedy poměr ceny etanolu s obsahem vody k benzinu typu C nižší než 0,7, spotřebitelé zvýší spotřebu etanolu a sníží spotřebu benzinu;naopak
5) Kromě Brazílie podporuje výrobu etanolu také Indie, Evropská unie a další země.Pro Spojené státy, jako největšího světového výrobce etanolu, jsou suroviny závislé na kukuřici, ale cenu kukuřičného etanolu ve Spojených státech ovlivňují také ceny energií.Konečně existuje obchodní tok mezi etanolem z kukuřice ze Spojených států a brazilským etanolem z cukrové třtiny.Americký etanol lze vyvážet do Brazílie a brazilský lze také vyvážet do Spojených států.Směr dovozu a vývozu závisí na cenovém rozdílu mezi nimi.
Při absenci nových zásadních rozporů současná slabost krátkodobého trhu s cukrem úzce souvisí s poklesem cen ropy.Až se cena ropy stabilizuje, očekává se, že domácí i zahraniční trh s cukrem se opět odrazí.
2. Politiky hlavních producentských zemí jsou proměnlivé a téma humbuku na trhu s cukrem je „čerstvé“
"Podle nedávných horkých míst na domácích a zahraničních trzích s cukrem se většina z nich vztahuje k hlavním producentským zemím."Obchodník s cukrem v Nanning, Guangnan, řekl novinářům, že zatím mnoho zemí po celém světě oznámilo zákazy nebo omezení vlastního vývozu cukru, z nichž největší světový producent a exportér cukru Brazílie a Indie mají na trh největší dopad. , následuje Pákistán, Thajsko, Indonésie a další země.
Rozumí se, že z výše uvedených hlavních zemí produkujících cukr omezila Indie celkový objem vývozu cukru.Důvodem je zajistit stabilitu domácích dodávek a zabránit prudkému růstu cen cukru.Podobně jako Indie se také Pákistán snaží snížit inflaci a zajistit si domácí zásobování.Pákistán však vyvinul větší úsilí než Indie a počátkem května přímo oznámil úplný zákaz vývozu svého cukru.Z pohledu Brazílie je to zvláštnější.Jako země s největším producentem cukru na světě má zásadní vliv na globální nabídku cukru.V současnosti, na pozadí vysokých mezinárodních cen ropy, se brazilské cukrovary zdráhají vyrábět více cukru, ačkoli ceny cukru také hodně vzrostly.
Objevují se však zprávy, že daň z pohonných hmot v Brazílii povede k poklesu cen cukru.Současný trh věnuje pozornost průběhu návrhu zákona.Rozumí se, že brazilský návrh zákona (návrh) pravděpodobně sníží daně z pohonných hmot, zejména z benzínu, což může vést cukrovary k přechodu od výroby etanolu k výrobě cukru a v konečném důsledku snížit globální cenu cukru.
V současnosti brazilská vláda prosazuje legislativu omezující státní daň ICMS na pohonné hmoty na 17 %.Vzhledem k tomu, že současná daň ICMS na benzín je vyšší než na etanol a vyšší než 17 %, povede účet k poklesu cen benzínu.Aby zůstal konkurenceschopný, musí být také snížena cena etanolu.V budoucnu, pokud cena etanolu klesne, mohou ty továrny, které dokážou flexibilně vyrábět více etanolu nebo více cukru podle tržní ceny, přejít k výrobě cukru a zvýšit tak globální nabídku.Odborníci uvedli, že na klíčovém trhu s palivy v Sao Paulu může nový zákon snížit konkurenceschopnost etanolu ve srovnání s benzínem o 8 procent, což znesnadní konkurenceschopnost cen biopaliv.
Rozumí se také, že Vietnam odloží antidumpingové šetření týkající se rafinovaného cukru ze sousedů ASEAN (Indonésie, Malajsie, Kambodža, Laos a Myanmar) na 21. července, tedy o dva měsíce později oproti původnímu termínu 21. května. vláda zvýšila vydávání zvláštních povolení tuzemským rafineriím a cukrovarům.Vietnam je jedním z největších dovozců rafinovaného cukru v Asii.Od té doby, co vláda oznámila uvalení cla ve výši 47,64 % na rafinovaný cukr dovážený z Thajska, vzrostl její dovoz rafinovaného cukru z Indonésie.Poté, co Thajsko zavedlo vysoká dovozní cla na cukr, proudilo do Vietnamu více cukru z Indonésie, Malajsie, Kambodže, Laosu a Myanmaru.
3. Spor mezi cenou benzínu a cukru
Benzín se rafinuje z ropy.Cena benzinu prodávaného společností Petrobras distributorům vychází z dovozní paritní ceny, která je tvořena mezinárodní cenou benzinu plus náklady, které může nést dovozce.Když se domácí cena benzínu v Brazílii do určité míry odchýlí od mezinárodní ceny ropy, Petrobras upraví svou domácí cenu benzínu ze závodu.Mezinárodní cena ropy tedy přímo ovlivní základní cenu Petrobras (cena benzinu kategorie A).
Od letošního roku, ovlivněného situací v Rusku a na Ukrajině, cena ropy prudce vzrostla.Petrobras zdražil 11. března benzin o 18,8 %.Velké množství údajů z výzkumu na trhu ukazuje, že vozidla s flexibilním palivem mohou jako zdroj energie používat benzín C nebo etanol.Majitelé automobilů si obvykle vybírají palivo na základě poměru ceny etanolu a benzínu.70% je dělicí čára.Nad dělicí čárou raději používají benzín, jinak dávají přednost etanolu.Tato volba spotřebitelů se přirozeně přenese na výrobce.Pro závody na zpracování cukrové třtiny, pokud globální cena ropy vzroste, dají přednost výrobě etanolu před cukrem.
Shrnutí jednou větou: cena ropy vzrostla – cena benzínu v Brazílii vzrostla – spotřeba etanolu vzrostla – výroba cukru klesla – cena cukru vzrostla.
Jako největší světový výrobce a vývozce cukru je pozice Brazílie na světovém trhu s cukrem všem zřejmá.Ačkoli je produkce cukru v Brazílii vysoká, úroveň její domácí spotřeby představuje méně než 30 % produkce.Jeho export představuje více než 70 % produkce cukru v zemi a více než 40 % celosvětového exportu.Anomálie však spočívá v tom, že na rozdíl od mnoha logik, které určují vzestup a pokles komodit, vztah nabídky a poptávky cen cukru skutečně neodráží změny světových cen cukru.Zúčastněné faktory jsou o něco složitější.Obecně lze říci, že souvisí s nadměrnou koncentrací celosvětové produkce a exportu cukru.Pokud tedy chcete znát vývoj cen cukru, musíte se na něj dívat v kombinaci s Brazílií, hlavním producentem cukru.
CICC učinil reprezentativní závěr: v globálním mechanismu cen cukru spočívá rozhodující faktor brazilské ceny cukru na straně nabídky, nikoli na straně poptávky.Z pohledu domácích fundamentů je domácí spotřeba Brazílie v posledních letech relativně stabilní a kapacita nabídky je výrazně vyšší než spotřeba poptávky.Na dlouhodobé křivce nabídky a poptávky je proto marginální změna na straně nabídky klíčem k určení ceny brazilského cukru a také hlavním faktorem ovlivňujícím mezinárodní cenu cukru.Pokud jde o mezinárodní cenu cukru, podle očekávání vysokého výnosu Brazílie, podle prognózy USDA, se světová produkce cukru v roce 2022/23 také meziročně zvýší o 0,94 % na 183 milionů tun, stále ve stavu převisu nabídky.
Jinými slovy, pokud jde o současnou situaci, o jídlo nebude nouze.Na současném trhu s cukrem existuje rozpor mezi nárůstem produkce v hlavních producentských zemích a růstem cen energií.Z dlouhodobého hlediska však zásadní změny, které přináší cena ropy, budou mít dalekosáhlejší dopad na cenu cukru.S přínosem dalších makrofaktorů se očekává, že dlouhodobý surový cukr bude i nadále sílit spolu s cenou ropy.
JinDun Chemicalse zavázala k vývoji a aplikaci speciálních akrylátových monomerů a speciálních čistých chemikálií obsahujících fluor. JinDun Chemical má OEM zpracovatelské závody v Jiangsu, Anhui a dalších místech, které spolupracují po desetiletí a poskytují pevnější zázemí pro zákaznické výrobní služby speciálních chemikálií. JinDun Chemical trvá na vytvoření týmu se sny, na výrobě produktů s důstojností, pečlivostí, přísností a vynasnažte se být důvěryhodným partnerem a přítelem zákazníků!Zkuste vyrobitnové chemické materiálypřinést světu lepší budoucnost!
Čas odeslání: 22. listopadu 2022